Формула коэффициента капитализации
Понятие коэффициента капитализации
Коэффициент капитализации включен в показатели финансового рычага, которыми определяется соотношение между собственными и заемными средствами.
При положительной динамике показателя в сторону увеличения можно говорить о росте привлекательности предприятия с позиции инвестирования и кредитования. При низких значениях коэффициента капитализации говорят о потере рентабельности. При этом если показатель принимает слишком высокие значения, может появиться угроза потери предприятием финансовой устойчивости.
Формула коэффициента капитализации применяется наряду с формулами ликвидности и рентабельности с целью получения более объективной картины деятельности компании.
Формула коэффициента капитализации
Общую формулу коэффициента капитализации можно представить в следующем виде:
Кап = Об / СК
Здесь Об – сумма обязательств, включая краткосрочные и долгосрочные,
СК – стоимость собственного капитала.
Формула коэффициента капитализации с привязкой к строкам бухгалтерского баланса выглядит таким образом:
Кап = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300
Всю информацию длярасчетов по формуле коэффициента капитализации можно подчерпнуть из бухгалтерского баланса
При этом формула коэффициента капитализации может содержать только долгосрочные или долгосрочные и краткосрочные обязательства в сумме.
Если производить расчет капитализации только по долгосрочным обязательствам, формула коэффициента капитализации принимает следующий вид:
Кап = стр. 1400 / стр. 1300
Нормативное значение капитализации
В Российской Федерации норматив при расчете показателя капитализации — единица. При данном результате можно говорить о том, что компанией используются 50 % заемного капитала и 50 % собственного капитала (то есть капитал используется в равной степени).
Для многих экономически развитых стран нормой признается коэффициент капитализации, приравненный к 1,5 (то есть 60 % заемных средств и 40 % собственных средств).
Таким образом, нормативное значение коэффициента капитализации зависит от следующих факторов:
- Отрасль, в которой функционирует предприятие,
- Размеры предприятия,
- Рентабельность,
- Фондоемкость.
Чаще всего коэффициент капитализации используется для сравнения по аналогичным компаниям одной отрасли.
Значение коэффициента капитализации
Формула коэффициента капитализации в своих расчетах может получать различные значения, при этом показатель со временем имеет тенденцию к росту, что говорит о следующем:
- Увеличился размер чистой прибыли, которая остается в распоряжении у предприятий,
- Финансирование функционирования предприятия в большей степени производится из средств собственного капитала,
- Рост привлекательности предприятия для инвесторов и кредиторов и др.
Показатель капитализации, имеющий тенденцию к снижению, свидетельствует о следующих фактах:
- Рост риска реализации предпринимательской деятельности,
- Максимизация использования компанией доли заемного капитала, участвующего в ведении основной деятельности,
- Уменьшение привлекательности предприятия с точки зрения кредиторов и инвесторов.
Примеры решения задач
| Задание | Вычислить коэффициент капитализации по формуле, использующей долгосрочные обязательства.
Даны показатели по работе компании за 2 месяца: Строка 1300 1 месяц — 625000долларов, 2месяц – 665000долларов. Строка 1400 1 месяц– 820 000 долларов, 2месяц– 869 000 долларов. |
| Решение | Формула коэффициента капитализации в соответствии с долгосрочными обязательствами для решения данной задачи выглядит следующим образом:
Кап = стр. 1400 / стр. 1300 К (1 месяц) = 820000 / 625000 = 1,312 К (2 месяц) = 869000 / 665000 = 1,3 Вывод. Мы видим, что показатель капитализации за два месяца приближен к единице, что соответствует нормативному показателю. |
| Ответ | Кап (1 месяц) = 1,312 Кап (2 месяц) = 1,3 |
| Задание | По данным бухгалтерского баланса двух компаний определить показатель их капитализации, сравнив данные показатели.
Сумма долгосрочных обязательств 1 компания – 78 000 руб. 2 компания – 123 000руб. Краткосрочные обязательства 1 компания – 49 350 руб., 2 компания – 109 000 руб., Строка 1300 (итог по 3 разделу) 1 – 129500 руб., 2 – 302015 руб. |
| Решение | Формула коэффициента капитализации по балансу для решения данной задачи выглядит следующим образом:
Кап = (строка 1400 + строка 1500) / строка 1300 Кап (1компания) = (78 000+ 49 350) / 129500 = 0,98 Кап (2 компания) = (123 000 + 109000) / 302015 = 0,77 Вывод. Мы видим, что коэффициент капитализации первой компании находится на уровне единицы, то есть, приближен к норме. Вторая компания имеет показатель ниже единицы, что говорит о низкой эффективности ее работы. Окончательный вывод можно сделать, рассчитав остальные показатели работы компании. |
| Ответ | Кап (1) = 0,98 Кап (В) = 0,77 |
