Онлайн калькуляторы

На нашем сайте собрано более 100 бесплатных онлайн калькуляторов по математике, геометрии и физике.

Справочник

Основные формулы, таблицы и теоремы для учащихся. Все что нужно, чтобы сделать домашнее задание!

Заказать решение

Не можете решить контрольную?!
Мы поможем! Более 20 000 авторов выполнят вашу работу от 100 руб!

Формула финансового рычага

Понятие финансового рычага

ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Финансовый рычаг компании — коэффициент, который показывает влияние использования заемных средств на показатель размера чистой прибыли. Часто данный показатель называют кредитное плечо или финансовый леверидж.

Финансовый рычаг является важным инструментом финансово-инвестиционного анализа, смысл которого можно показать на примере рычага, который используют в физике. Так, с помощью рычага можно приложить меньше усилий для осуществления определенного действия. В экономике же с помощью финансового рычага размер прибыли растет посредством использования наименьшего количества усилий.

Формула финансового рычага используется для максимизации прибыли предприятия посредством изменения структуры капитала, в том числе доли собственных и заемных средств.Если же будет расти доля заемного капитала (краткосрочных и долгосрочных обязательств), что приведет к уменьшению финансовой независимости компании. При этом рост финансового риска увеличит возможность получения максимума прибыли.

Формула финансового рычага

Формула финансового рычага определяется путем произведения дифференциала (который включает налоговый корректор) на плечо рычага.

В анализе выделяют три элемента приформированиифинансового рычага:

  • Показатель дифференциала,
  • Коэффициент,
  • Налоговый корректор.
Понятие финансового рычага

При использовании этих составляющих формулафинансового рычага принимает следующий вид:

DFL= ((1-Т) * (ROA – r) * D) / Е

Здесь DFL – плечо финансового рычага;

T – налог на прибыль (в процентной ставке);

ROA – рентабельность активов предприятия;

r – сумма привлеченного (заемного) капитала (в процентной ставке);

D – стоимость заемного капитала;

Е – стоимость собственного капитала.

Существует еще одна формулойфинансового рычага, когда расчет проводится по балансу. Баланс в этом случае представляет собой разность между двумя показателями:

  • общая рентабельность капитала (ROA),
  • рентабельность собственного капитала (ROE).

При этом формула финансового рычага выглядит следующим образом:

DFL=ROE – ROA

Показатели рентабельности ROA и ROE определяются по следующим формулам:

ROA=стр. 2400/стр. 1700

ROE=стр. 2400/стр. 1300

Составляющие формулы финансового рычага

Более подробно следует рассмотреть составляющие формулы финансового рычага:

  • Налоговый корректор, при помощикоторого отражают влияние ставки налога на прибыль на финансовый рычаг. Налог оплачивают все юридические лица, при чем, ставка может меняться в соответствии с родом деятельности компании.
  • Дифференциал финансового рычага, который является разницей между рентабельностью активов и ставкой по заемному капиталу. Для того, что бы финансовый рычаг был положительным, необходимо более высокое значение рентабельности собственного капитала, чем проценты по кредитам (ссудам). В случае, когда величина финансового рычага становится отрицательной, предприятие терпит убыток, поскольку оно не обеспечивает эффективность производства большую, чем плата за заемный капитал.

Норматив финансового рычага

Оптимальное соотношение заемного и собственного капитала (размер плеча) для предприятий определяется в диапазоне от 0,5 до 0,7, что показывает, что доля заемных средств в общей структуре средств предприятия составляет от 50% до 70%.

В случае, когда доля заемного капитала будет расти, произойдет увеличение финансовых рисков, при этом могут проявиться следующие факторы:

  • утрата финансовой независимости,
  • потеря платежеспособности,
  • наступление несостоятельности (банкротства) и др.

Значение финансового рычага

Формула финансового рычага отражает ту часть заемного капитала в общей системе капитала предприятия (кредиты, ссуды, займы и другие обязательства). Формула финансового рычага позволяет определить силу влияния заемного капитала на эффект финансового рычага.

Формула эффекта финансового рычага объясняется увеличением возможности эффективности хозяйственной деятельности за счет привлечения дополнительного капитала, при том, что заемныйкапитал может быть направлен на создание новых  активов.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1
Задание Определить показательфинансового рычага при наличии следующих показателей бухгалтерии:

бухгалтерский баланс:

Сумма по строке 1300

1 год —  592 000 руб.,

2 год –  620 000 руб.

Сумма по строке 1700

1 год – 750 000 руб.,

2 год  – 815 000 руб.

Сумма по строке 2400 (отчета о прибылях и убытках):

1 год  – 14 000 руб.,

2 год – 35 000 руб.

Решение В первую очередь определим рентабельность(ROA и ROE):

ROA (1 год) = 14 000/ 750 000 * 100% = 1,87 %

ROA (2 год) = 35 000 / 815 000 * 100% = 4,29 %

ROE (1 год) = 14 000 / 592 000 * 100 % = 2,37 %

ROE (2 год) = 35 000 / 620 000 * 100 % = 5,64%

Вычислим финансовый рычаг:

ФР (1 год) = 2,37 – 1,87 = 0,5%

ФР (2 год) = 5,64 – 4,29 =  1,35 %

Вывод. С помощью эффект финансового рычага у компании появилась возможность использования заемного капитала, при увеличении прибыльность во втором году на 1,35 %

Ответ ФР (1 год ) = 0,5 %, ФР (2 год) = 1,35 %
ПРИМЕР 2
Задание Определить показатель финансового рычага, если даны следующие показатели:

Общая рентабельность капитала — 4,35 %,

Рентабельность собственного капитала 6,1 %.

Решение ФР= Р(СК) – Р(Общ.)

ФР= 6,1 -4,35=1,75 %

Ответ ФР = 1,75%
Нужна помощь с
решением задач?
Более 500 авторов онлайн и готовы помочь тебе прямо сейчас! Цена от 20 рублей за задачу. Сейчас у нас проходит акция, мы дарим 100 руб на первый заказ.