Формула чистого денежного потока
Понятие чистого денежного потока
С помощью этого показателя можно определить финансовое состояние любой компании, включая ее способность к увеличению собственной стоимости и инвестиционной привлекательности.
Формула чистого денежного потока включает в себя сумму денежного потока от нескольких видов деятельности, среди которых:
- Операционная.
- Финансовая,
- Инвестиционная.
Формула чистого денежного потока
Существует 2 варианта расчета формулы чистого денежного потока. В первом случае формула чистого денежного потока рассчитывается путем суммирования всех потоков компании со знаком плюс и минус (приток и отток):
NCF = ∑ (CI+ — CO—)
ЗдесьNCF – величина чистого денежного потока,
CI – входящий денежный поток (положительная величина)
CO – отток денежных средств (отрицательная величина).
Если расписать чистый поток подробно в соответствии с видами деятельности компании, то формула чистого денежного потока примет вид:
NCF = CFO + CFF + CFI
Здесь CFO – денежные потоки операционной деятельности,
CFF – денежные потоки финансовой деятельности
CFI – денежные потоки инвестиционной деятельности
Норматив показателя чистого денежного потока
Можно рассмотреть три ситуации состояния значения денежного потока. При этом, чем выше его значение, тем больше привлекательности для потенциальных инвесторов заключается в реализации проекта.
Значение показателя чистого денежного потока может быть:
- Больше нуля, что говорит о высокой привлекательности проекта для инвестиций,
- Меньше или равен нулю, что говорит о необходимости отклонения проекта, поскольку он не увеличит свою денежную стоимость,
- Если показатель одного проекта (предприятия) больше, чем другого, то это говорит, что тот проект, который обладает большей привлекательностью, является более выгодным.
Значение чистого денежного потока
Формула чистого денежного потока применяется при оценке эффективности вложений в определенные инвестиционные проекты следующими лицами:
- Инвесторы,
- Кредиторы,
- Собственники компании.
Определение показателя чистого денежного потока также используют в процессе оценки стоимости самой компании. Поскольку почти все проекты для инвестирования имеют продолжительный срок реализации, их будущие денежные потоки необходимо привести к стоимости на настоящий момент(дисконтировать).
Для краткосрочных проектов можно пренебречь дисконтированием при расчете его стоимости.
Примеры решения задач
| Задание | По имеющимся данным необходимо определить чистый денежный поток компании:
Сумма выручки – 30 000 тыс. рублей, Расходы предприятия – 26 000 тыс. рублей, Налог на прибыль составил 20 %. Амортизация – 3 500 тыс. рублей. |
| Решение | В первую очередь рассчитаем величину прибыли (разница между выручкой и расходами предприятия):
П=В-Р П = 30 000 – 26 000 = 4000 тыс. руб. Налог на прибыль составит 20 % от прибыли предприятия: Нпр = 4 000 * 0,2 = 800 тыс. руб. Чистая прибыль – это разница между прибылью и налогами: ЧП = 4 000 – 800 = 3200 тыс. руб. В данной задаче чистый денежный поток мы можем рассчитать суммой чистой прибыли и амортизации: ЧДП = 3200+3500=6800 тыс. руб. |
| Ответ | ЧДП = 6 800 тыс. руб. |
| Задание | Рассчитать чистый денежный поток, если даны следующие показатели по работе предприятия:
Выручка от реализации – 125 000 рублей, Выплата процентов по кредиту – 15 000 рублей, Доход от реализации материалов – 56 000 рублей, Платежи в бюджет – 28 000 рублей, Оплата поставщикам за комплектующие изделия – 12 000 рублей, Оплата труда персонала – 32 000 рублей. |
| Решение | В первую очередь рассчитаем CI – входящий денежный поток (положительная величина):
CI = 125 000 + 56 000 = 181 000 рублей. Далее необходимо определить отток денежных средств CO: СО = 15 000 + 28 000 + 12 000 + 32 000 = 87 000 рублей Формула чистого денежного потока для этой задачи рассчитывается суммой всех потоков компании (отток со знаком минус): NCF = ∑ (CI+ — CO—) NCF = 181000 – 87000=94 000 рублей Вывод. Мы видим, что чистый денежный поток – положительная величина, что в целом говорит об эффективной работе предприятия. |
| Ответ | NCF = 94 000 рублей. |
