Таргетирование инфляции

Классификация инфляция

Можно выделить два типа инфляции, прежде чем рассматривать таргетирование инфляции. Первый тип характеризуется ростом спроса на продукцию, он называется инфляцией спроса. Здесь за определенный товар потребитель готов заплатить большую сумму денег, при этом экономическая система стремится к точке вне производственных возможностей. В этом случае предприятия увеличивают цену продукции или наращивают выпуск.

Инфляция предложения представлена вторым типом инфляции, который существует при относительно постоянном уровне спроса. Здесь увеличиваются цены на товар только за счет затрат, то есть происходит рост себестоимости продукции. При увеличении издержек предприятия не могут продавать товар в убыток себе, поэтому они увеличивают цену. Если использовать закон спроса и предложения, происходит рост стоимости реализованной продукции. Если в этом случае государство не предпринимает активных мер, то начинается экономический спад.

Переход к инфляционному таргетированию

Многие страны рассматривают инфляцию в качестве общего роста цен и считают актуальной социально-экономической проблемой. Инфляция выражается не только за счет роста стоимости товара, она способна привести к обесцениванию сбережений, снижению инвестиционной привлекательности предприятий, оттоку капитала в недвижимость и драгоценные металлы. Часть капитала может уйти в зарубежные активы, что замедлит экономический рост и усложнит таргетирование инфляции. Инфляция всегда усиливает напряжение в обществе.

В качестве промежуточных целей финансовой кредитной программы государства используют денежные агрегаты и валютные курсы. Программа некоторых государств представляет собой таргетирование инфляции. Такая политика проводится, например, в США, федеральная резервная система с периодичностью проводит корректировку процентной ставки по фондам. Таким образом, происходит реакция на отклонение внутреннего реального объема производства. Таргетирование инфляции является важнейшим фактором, способным обеспечить рост экономики.

Политика инфляционного таргетирования

Когда развитому государству начинает угрожать инфляция, Центральные банки сразу повышают процентную ставку, при этом используется таргетирование инфляции. Это может вызвать волну недовольства, особенно субъектов, которые действуют в реальных секторах экономики.

Этот подход не дает возможности предотвратить конфликт интересов, поскольку основная цель финансово-кредитной программы заключается не в стимулировании высоких показателей занятости или производственного роста, а в плановом формировании инфляции. На основе данного подхода предпринимаются адекватные меры реакции еще до наступления кризиса.

Действие таргетирования инфляции

Таргетирование инфляции осуществляется Центральным банком, прогнозирующим предполагаемую динамику роста цен и сравнивающим целевые показатели с желаемыми. Получаемая разница способна указать на необходимость корректировки финансовой кредитной программы. В этом случае происходит установка планового инфляционного уровня при использовании всех средств.

Государства, использующие этот подход, увеличивают эффективность кредитно-денежной политики в сравнении со стандартными приемами борьбы с инфляцией. Основные требования для осуществления таргетирования инфляции:

1. независимость центрального банка от правительства,
2. свобода в выборе инструментов, с помощью которых достигается целевой уровень.
3. отказ власти от таргетирования прочих экономических показателей, включая заработную плату, валютный курс и уровень занятости.

Особенности таргетирования инфляции

Для того чтобы осуществить таргетирование инфляции необходим низкий уровень государственных заимствований у Центрального банка, а также достаточная развитость внутренних денежных рынков. Развитость рынка необходима для того, чтобы поглотить дополнительные эмиссии правительственных обязательств. Помимо этого, государство должно обладать большой доходной базой.

Если сохранять фискальное доминирование, то налоговая система в дальнейшем будет стимулировать инфляцию, что способно снизить эффективность финансово-кредитной программы. Если же государство проводит политику фиксированного курса валют с высокой мобильностью международного капитала, оно не сможет одновременно использовать таргетирование инфляции.

Примеры решения задач